Market Insight：金軟睇業績定策略

滬綜指升2.2%創五年多新高，A股一直反覆破頂，依然是同一格局，當有大批新股IPO凍結大量資金時，股市會略為回吐；然後當資金解凍時，股市又可再創新高，符合阿爺的「慢牛」行情。人行行長周小川在上周四的記者會亦講「資金進入股市亦是支持實體經濟」，領導人的三言兩語更勝經濟數據的好壞。

港股昨表現較標青的是軟件股，大隻股則以保險股帶起，而國際油價再跌則令油服股及航空股雙向發展。李克強sell網上購物，結果物流A股順勢炒起，H股隻中國外運（00598）亦升4.2%。

古勝冇點你

萬里長空

物流股借勢炒番轉

自從阿里巴巴上完市，物流股已久未聞鑊氣，中外運更反覆下跌，但今次借住總理幫手推銷，加上公布業績在即（去年首三季已多賺42%），兼且整體上市潮流帶動注資概念，該股亦有機會翻生。

李克強話「站在互聯網+的風口上順勢而為，會使中國經濟飛起來。」結果先令相關公司股價飛起來，中軟國際（00354）昨升14%之多。

發展互聯網相信是所有大國的同一策略，會否令中國經濟飛起來未知，但如不發展互聯網則肯定沉下去，仍靠傳統工業將死路一條。二月份中國發電量跌逾6%，雖有春節因素，惟所謂舊經濟股無可避免將逐步讓位。

i熱潮漸漸融入生活，Apple Watch短期未必引起很大轟動，但由家電開始，其他日用品亦會加入智能元素，李寧（02331）公布與小米合作智能跑鞋，可記錄跑步數據，或者可為每況愈下的銷量殺出一條血路。此外，一段小插曲亦成茶餘飯後話題，話說「三一五晚會」央視踢爆消費陷阱向來全國矚目，但今年竟然延遲44分鐘出街，央視解釋是要重播李總理講話作為遷就，但坊間傳聞是央視其中一個揭露行業是互聯網，咁啱總理朝早力撐該行業，所以央視要緊急重製節目內容云云，你信邊個說法？

大舉投資雲端計劃

內地的消費黑洞何其多，所以央視不愁無題材可做，今年被劍指的行業包括汽車4S店、電訊及火鍋店等，但對相關公司的股價無大影響，被指以豬血代鴨血的半新股呷哺呷哺（00520）僅跌1仙。

至於被揭維修黑幕的汽車經銷股亦變化不大，大昌行（01828）、寶信汽車（01293）和中升控股（00881）等股已跌到好殘，雖然今年可與汽車生產商重訂協議，但睇圖表仍未敢撈底。

都係睇番如日方中行業──科網股好過，上周已為文推介金蝶國際（00268）和中軟，昨日俱順利破頂。當日提及金山軟件（03888）的內容較少，在一月底時曾認為集團藉小米入股而利好，但反彈難越20元關口，故此值博率一般，結果該股升至最高19.64元後回頭，昨收報17.34元。無疑周五公布的全年業績，將成短期股價表現的決定性因素。

金軟去年第三季度周盈利轉好，純利上升41.2%，但集團的季度盈利波動頗大，其一是視乎網遊業務有否新遊戲或新介紹影片，其二是研發費用佔公司開支甚大。不過，集團去年底公布的10億美元投資雲端計劃更引起關注，大拿拿幾十億掟落舊雲度隨時消失得無影無蹤。但如總理所言，發展該產業是極大機遇，今日之投資未來可能會賺來多倍回報，何況金軟已有3億用戶基礎。

科網板塊前途光明

然而，請恕古勝短視，他日的成果留待日後再計算，金軟的短線上升空間將受此不明朗因素封頂，在周五業績前更宜謀定而後動，寧願發現其升勢確立才再追仍除笨有精。中線而言，小米何時上市將是催化劑，隨着小米開拓印度和歐洲布局，金軟旗下獵豹的應用軟件亦可進入更多潛在市場，而智能電視是另一個兵家必爭之地。

總括而言，科網股相信可繼續跑贏大市，消息稱中國證監會已邀請融360及螞蟻金服在A股上市，內地一直對阿里巴巴等科網巨企遠走美國上市心心不忿，所以「互聯網+」預料是繼環保產業之後的積極推銷對象，如果睇準每次開乜會物會領導人例必推銷一番，該板塊一年已可走幾轉。

古勝