人行繼上月宣布降低存款準備金率後再出手，下調人民幣貸款和存款基準利率，冀能保持實際利率水平適度經濟增長，使企業融資成本下行。
雖然中央連番放水，能向市場釋出正面訊息，然而人行將存款利率浮動區間進一步擴闊，但內地銀行的存款增長，受到同業競爭及存款流失影響表現疲弱，未必具有太多空間調低有效利率，或一步到位再調降存款利率到底。故是次減息措施，會對內險股和中小型內銀股較為受惠。
中國太平（00966）雖非內險股龍頭，惟營運表現理想，於業內屬高增長，故年內表現跑贏同業。
集團自前年底增持太平人壽保險及財產保險股權後，亦完成收購若干海外產險公司權益，前述交易能優化集團產品結構，加上新業務價值表現理想，配合新注入業務帶來的額外收益逐步浮現，保費增長空間理想，料能帶動主業維持可觀利潤貢獻。
同時，集團投資收益率轉趨理想，截至去年第三季投資資產餘額為2,386億元人民幣，未經年化的投資收益率為4.29%，而集團第三方資產管理餘額，亦已超過1,200億元人民幣，期內為集團帶來逾2.4億元人民幣的管理費。
隨着去年國務院頒布的新「國十條」，確立要盤活保險存量資金，推動養老險和健康險，新政能為行業帶來巨額繳費規模，並透過混合制改革和股權多元化，開拓險企資金來源。此外，集團股價相對內含值較低，後者低於1.5倍，估值吸引仍可低吸。建議於26元以下收集，目標29元，穿23.5元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）