A股「透支」 減息刺激恐短癮
人行上周六宣布再度減息，市場觀望A股今日會否繼續攀高。分析認為，減息料利好A股，但刺激有限，估計滬綜指中期可上望3,700點。而受惠這次減息的板塊料包括銀行、保險、券商，以及房地產及建築等負債高或重資產行業。
光大證券昨於電話會議上表示，人行在二月數據公布前及「兩會」舉行前出手減息，反映中央面對經濟下行壓力大。該行指，減息對股市利好，但程度有限，對實體經濟幫助亦都有限，認為滬綜指中期可上望3,700點。又指，減息下較看好重資產行業，包括建築、有色金屬、化工及機械股。滬綜指上周五收報3,310點。
光大證券指，去年十一月減息後，內地股市出現「快牛市」行情，但認為是次再出現類似情況的可能性較低，主要因為現時股票的市盈率很高。
該行又指，減息對銀行股是利空，對盈利將帶來負面的影響，但有助貸款質量，仍維持看好中國銀行（601988.SH）及交通銀行（601328.SH）的表現。
保險內房較銀行更受惠
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，減息料對今日A股有正面支持，銀行股料有1至2%升幅，惟在存款利率浮動區間調高的情況下，小型銀行為了不讓存款流失或上浮利率，令息差受壓。所以A股升市未必由銀行股引領，而是保險及房地產等其他受惠權重股。
他指出，銀行存款利率下調後，部分資金或從存款流向保險等金融產品，令保險股及券商股受惠；而地產股已低迷一段時間，配合這次減息及近期有關行業扶持政策等傳聞，對地產股有帶動作用。惟A股現水平已從二千多點累升許多，觀乎人行對上一次減息，A股高開後出現獲利回套，不排除這次A股出現同樣反應，但投資者仍要留意本周召開「兩會」的主題投資機會。