積金FUN享：臨近退休出貨兩準則

御峰答：何時獲利止賺或者止蝕離場，是投資者面對的難題之一。張先生臨近退休，需要根據自己的資金需求調整組合的風險偏好。不過，即使是日常管理強積金組合，亦需要作出賣出基金的決策。而這個決策並不簡單，出售基金之前我們需要留意以下幾個細節。

地區前景判斷價值

不少投資者會有利潤預期，只要賺了20%就要離場。但是，到達目標時又是否能夠見好就收？因此，投資者應該專注強積金所投資的地區前景來判斷基金是否存在價值。

如果該地區經濟增長前景穩定，區內貨幣政策能夠存在延續性，則認為這些地區股票市場即使存在一定的升幅，亦存在投資價值；相反，該地區經濟增長可能放緩，區內貨幣政策亦未能提供刺激作用，這些地區就缺乏投資價值。

不少人有炒股經驗，會設定當價格下跌多少時就決定賣出股票，但是這種模式對於基金來講並不一定適用。股票經常存在被拋售而帶來劇烈的價格波動，為了避免承擔過度風險，持有股票的投資者可能會使用止蝕機制。不過，強積金組合是長線投資，加上基金持有一籃子的股票資產，被拋售的可能性較小。

至於決定是否出售強積金基金，應該根據前景是否已經改變來判斷。無人可以預測未來，當經濟格局發生變化的時候，一些強積金基金可能失去投資價值。即使該基金已經錄得虧損，投資者亦應該堅決止蝕離場。這個時候，投資者常常會因為不願意承認自己的錯誤，而不願意拋售已經虧損的投資產品。不過，這個理念可能會令你損失更為嚴重。

評估風險承受能力

投資地區前景良好亦有可能需要出售強積金基金。正如張先生臨近退休，投資偏好有可能下降，所以需要減少一些高風險高波動。另一方面，當某基金價格上漲太多，這一隻基金佔組合的比例就會上升。投資者需要進行組合還原，以免承擔過多或者過少的風險。

總括而言，投資者應根據自己的風險承受能力，以及該強積金基金所在地區的前景來決定是否繼續持有該基金，不要僅僅憑藉自己持有該基金期間的回報來做決定。

御峰理財研究部