消費板塊增添潛力

事實上，環球消費板塊投資層面多樣化，除涉足奢侈品企業外，同時亦涉足近年備受投資者追捧的科網媒體企業，多元化布局為投資者捕捉潛在消費增長機遇。

美國服務業逐步轉強，一月服務業及ISM非製造業PMI均較市場預期為好，個人工資持續上升，就業市場亦興旺，加上聯儲局可能因通脹壓力放緩而押後加息時間，有望刺激消費需求向上，料資金會繼續流入相關消費板塊，利好整體板塊前景。

網購漸成大趨勢

環球智能移動裝置用戶快速成長，網絡速度持續提升，令網絡消費模式漸趨普遍。事實上，目前不少消費基金均有布局於新興消費趨勢的企業，例如電子商務、社群及雲端網絡等。隨着全球用戶快速成長，這些企業具有全球性競爭優勢，不但龍頭地位不易撼動，營業額及盈利能力持續提升，持續支持相關股價上揚。

以科技巨頭的Amazon為例，年初至今已升逾兩成；另一媒體企業Interpublic同期亦錄超過7%升幅。這些新興網絡產業具有行內領導的地位，布局相關基金，一方面受惠於美國家庭消費支出將提高基本支持，並可因消費模式結構轉變而受惠。

景順消閒基金無論短中及長線均表現極佳，從一個月至三年均跑贏同業，其中半年及三年累計分別達4.8%及84.9%，大幅優於同業平均表現的-0.27%及39.5%。

截至去年十二月底，基金主要投資於美國上市的消費與互聯網相關企業，比重高達93.3%。基金行業分布相對分散，資產行業分布為24.5%媒體、12.4%家庭耐用消費品、12.2%酒店、餐廳及休閒，10.7%專營零售、8.4%互聯網軟件與服務、6.3%互聯網與商品目錄零售、5.4%軟件、4.6%多元化零售及0.7%現金。

基金價格走勢較同業穩定，其三年年度化標準差僅達12.32%，低於市場平均值的13.3%。

康宏投資研究部