過去幾年，多個發達經濟體勞動市場持續改善，唯獨澳洲一直轉壞。失業率由一○年十二月於4.9%見底起計，至今已大升1.5個百份點，有直逼○一年高位7.2%之勢。同時，通脹卻掉頭跌穿2%官方目標下限，反映澳洲儲備銀行減息有理。
目前利率期貨顯示，澳洲今年第二季尚有一次減息機會，下半年引伸利率緩步向下，毫無見底迹象，意味市場預期澳洲息差持續收窄，有進一步減息空間，澳元亦繼續受壓。
技術上，近兩周澳元在0.78形成平頂，看來是市場對減息的回應，短期下試0.76機會大。更麻煩的是，匯價現有跌穿200月線之虞，意味弱勢或維持一段較長時間，投資者宜待反彈沽貨。
交通銀行香港分行 何文俊