剛公布正面盈利預警的京信通信（02342），去年盈利虧轉盈，短線有炒復甦動力，可趁整固時吸納。京信最大客戶為內地三大電訊營運商，共佔營業額的75%，中移（00941）為單一最大客戶，約佔四成。內地自去年底發放4G牌照後，移動網絡營運商對4G大規模的投資有增無減，這是推動京信未來增長的一大動力。
京信公布業績將轉虧為盈，去年盈利將達1.4億元，主要由於中國正積極進行4G網絡建設及環球市場對移動網絡方案需求殷切所致，令收益增長不少於約10%；產品組合優化及高端產品推出令毛利率改善不少於約1個百分點。
目前，移動寬帶用戶的佔比正快速提升，3G及4G LTE替代趨勢明顯。3G及4G LTE用戶上半年累計淨增8,312.9萬戶達到4.85億戶，對移動電話用戶的滲透率達38.5%。
此外，工信部去年中已批准聯通（00762）及中電信（00728）分別在16個城市開展兩種4G LTE制式TD-LTE和LTE FDD混合組網試驗，預期今年中將發放LTE FDD牌照，這是股價的重要催化劑。
近期京信公告一些僱員行賄消息，令股價受壓，惟現價市盈率13倍，若計及行業增長因素，估值更為吸引，反彈目標看2.5元，止蝕1.7元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）