沽興行5% 恒生套157億

料賺28億 仍持5.87%

近期市場傳出恒生擬分批沽售其持有市值近300億元人民幣的興業銀行，恒生昨公布以每股13.36元人民幣配售不超過9.52億股予內地及國際機構投資者，最多套約157.9億元，並估計今次出售淨收益28億元。每股售價較興業銀行昨收市價折讓7%。出售後，恒生仍持有5.87%股權。

恒生根據截至去年六月底業績，預期今次出售興業銀行股份，可增加集團普通股一級資本比率約2.3個百分點，同時提升在《巴三》下備考普通股一級資本比率4.1個百分點。

恒生表示，參考現時的A股市況及該行的長期策略目標後，決定出售興業銀行股權，主要為了加強監管資本狀況及提升符合日後監管規定的能力，所套現的資金將會用作支持未來業務拓展，而該行亦會定期檢討所持餘下的興業銀行股份。

瑞穗證券亞洲銀行研究部執行董事安彤善亦認為，恒生的策略是將興業股權分批沽售，以提高普通股一級資本比率，相信出售興業銀行股權的消息會陸續有來。

瑞信早前發表研究報告指，若恒生全數出售興業銀行共10.87%的股權，可將恒生目前16%的股本回報率提高至20%至21%，及提升5.6%至7.5%全面攤薄普通股本一級資本充足比率，估計可為其增加約65億至105億元資產。

料紓緩減派息憂慮

恒生一三年全年派息比率已下降至約61%，較○八年下降逾十個百分點。市場憧憬今次「賣仔」或可增加派息，雖然安彤善對此存疑，但認為今次沽售部分興業銀行股權，至少可令減少派息的危機消除。恒生於○三年底以16億元購入興業銀行15.98%股權，其後在興業銀行上市及配售股份後被攤薄至10.87%。