A股勢軟 滬綜試3000

海關總署統計數據顯示，「量減價跌」是一月份外貿進出口按年下降的主要原因。今年一月，除大豆進口量增加外，鐵礦砂、煤、原油、成品油等主要大宗商品進口量均減少，主要進口商品價格普遍下跌；與此同時，農曆新年因素對年初進出口有較大影響，經季節調整後，出口與進口的跌幅分別縮窄至1.3%及14.4%。

人民幣貶值壓力大增

值得留意是，海關總署公布的一月份外貿出口先導指數為38.6，已連續第四個月下滑，預示今年首季及第二季初出口續面臨下行壓力。澳新銀行中國區首席經濟學家劉利剛表示，中國出口意外下滑，顯示由於內外需皆疲軟，中國製造業面臨巨大挑戰。儘管一月貿易順差創歷史最高紀錄，惟劉利剛預期疲弱的貿易數據，將增加人民幣貶值壓力，不確定的匯率前景，或令中國企業對沖過去數年建立起來的美元空頭頭寸。

有部分經濟學家認為，在農曆新年因素干擾下，一月份進出口數據或存在失真現象，需待三月份宏觀數據出台，才能對實體經濟真實運行狀況作出最佳衡量，然而早前公布的一月份製造業採購經理指數（PMI）跌穿50盛衰分界線，市場預期本周二公布的居民消費價格（CPI）數據將進一步加劇投資者對通縮疑慮，西南證券分析師張剛直言，在數據釋放利空效應，以及24隻新股抽資逾二萬億元人民幣壓力下，預計本周大市會繼續下跌，滬綜指3,000點將面臨考驗。

股民料提早離場過年

國都證券警告，中證監再處罰融資融券（孖展與借貨沽空）業務違規券商後，近日重申兩融業務50萬元（人民幣‧下同）的開戶門檻，並禁止券商代銷傘形信託、P2P平台等，「去槓桿」態度堅決，料本周資金會持續大規模淨流出。不過，他預期隨着周一股票期權正式上市，金融等藍籌股走勢有望重新轉強。

申銀萬國市場研究部聯席總監錢啟敏則提醒，投資者憂慮農曆新年期間海外市場有「黑天鵝」事件發生，或提前離場過年，加上本周新股或吸引2萬到2.4萬億元的資金參與申購，資金分流壓力巨大，預計大市短期有調整壓力，待長假期後，在資金寬鬆、兩會臨近推動下，A股或有機會重拾升軌。