筆者今次繼續談論年度策略：周期藍籌的估值回歸是有限度的，轉型的增長股投資邏輯依然不變。特別是創新技術和商業模式驅動下、持續創造高盈利、且為股東帶來合理回報、具併購概念的增長股。這些增長股，普遍潛伏在新經濟行業以及轉型的舊經濟行業。
新經濟行業中，以TMT行業為首，涉及移動互聯網產業鏈的軟件股、硬件股均具有操作機會。
前期工信部牽頭組建的中國國家集成電路產業投資基金，一期規模1,200億元人民幣，重點投資集成電路芯片製造業，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產業，港股相關目標可關注中芯國際（00981），及央企背景柔性電路板製造商安捷利實業（01639）。
舊經濟行業中，又以汽車行業為首。根據發改委等五部委聯合公布《政府機關及公共機構購買新能源汽車實施方案》，中央機關購買的新能源汽車佔當年配備更新總量比例分別不低於30%。以年度公務車更新需求35萬輛規模計，一五年公務車新能源規模將逾10萬輛。
根據新能源車「十二五」規劃，到一五年末純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產銷量要達到50萬輛。由於今年是政策考核年，地方政府推廣力度將加大，對於新能源車生產商來說是一大利好，如東風集團（00489）新能源車業務，預期一五年貢獻純利3億元人民幣；比亞迪（01211）的秦電動車預期一五年發貨量達5.5萬輛。
國泰君安國際（投資諮詢部）副總裁 王昕媛（作者為註冊持牌人士）