里昂唱好 中移睇升16%

中信里昂發表報告,料內地三大電訊商今年將可發圍,當中,最看好中移(00941)表現,因其為用戶提供最高4G手機補貼及減低4G服務收費,將續領先同行,上調目標價至120元。中移昨收報102.7元,意味仍有16.84%的上望空間。

里昂稱,去年內地電訊商業務受營改增影響,拖低增長基數,料今年可發圍,又指去年滲透率僅40%,料內地智能手機市場龐大。該行指,中電信(00728)及聯通(00762)的4G業務正追近中移,不過中移仍會領先,因其4G通訊產品線最完善,涵蓋高及低用量的月費計劃,4G月費亦為全行最平。中電信收費則最不吸引。

4G機供應足 勝同行

4G手機補貼方面,今年中移上調千元人民幣以上的4G手機補貼,相當於每月每戶平均收入(ARPU)的45%,較去年下半年35%進取,相信可帶動業務增長。中電信手機補貼為42%,稍低於中移。三大電訊商中,聯通手機補貼平均不足40%。惟該行相信行業續增加手機補貼以助增長,又會減少營銷支出。

里昂到深圳及廣州考察後指,中移4G手機供應充足,相反聯通及中電信供應不足,中電信旗艦手機如iPhone 6/6 Plus、華為M7及三星Galaxy Note 4等斷貨。另外,又相信中移將續領導大眾手機市場,供售十一款低於1,000元人民幣的4G手機。