港股通大戶不足1%

有中資券商獲得中國結算最新資料顯示，截至一月中，港股通投資者透過中國結算為名義持有人持有的港股合共271隻，總市值約227億元，當中個人投資者持股市值約147億元，佔約達65%，機構投資者持股市值則僅約80億元。

上交所冀險資參與

相反，香港結算於中國結算持有上海A股有586隻，總市值達937億元人民幣，即約1,200億港元，較港股通多逾四倍，相信絕大部分為機構投資者持有。

同時已開通港股通交易權限帳戶有49.22萬戶，當中個人投資者佔約49萬戶，機構投資者僅佔約2,000戶；已開展港股通交易帳戶有3.86萬戶，當中個人投資者佔3.83萬戶，機構投資者佔不足300戶。

由於滬港通開通後，AH股整體溢價水平顯著上揚，開通兩個月來，溢價指數上漲約31%，67隻滬港通「A+H」的A股中，只有4隻有折讓，63隻有溢價，開通前19隻有折讓，48隻有溢價，因此上交所已提出優化港股通方案，除向投資者解釋匯率安排、加強投資者教育、推動未加入券商開展港股通交易外，還有意改善港股通交易投資者結構，以及推動保監會出台有關保險資管機構參與港股通指引。

內地基金呻難募資

市場憧憬若內地機構投資者透過港股通來港投資，有望刺激港股，然而有內地基金經理透露，目前透過港股通投資港股的內地公募基金，只有南方基金及華夏基金旗下的南方恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF與華夏滬港通恒生ETF聯接，三隻基金總規模不到18億元（人民幣‧下同），因近年基金回報欠理想，內地投資者對基金投資態度冷淡，「不管是投資A股還是投資港股，新基金都很難發得出去，即使是大型基金公司，新基金發行一般只能募集數億元資金」。

他又說，保險資金原被視為參與港股通的機構主力。中保監數據顯示，可供投資境外資產的資金約達1.4萬億元。有傳中保監正研究包括滬港通投資政策指引等險資出海投資支持方案，可惜一直只聞樓梯響。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪指，內地機構投資者來港不多因法規限制，要待中證監開放。不少個人投資者其實過去已透過個人遊等方式來港開戶，港股通要追上有難度，除要降低監管門檻，還要港股提高獨特性，理論上A股未來加入MSCI後，若能進一步攀升，港股可同時受惠。