新華保險（01336）於一月十九日宣布暫停買賣，之後傳出配股消息，新增H股將會由阿里巴巴出手認購。在新華保險停牌前的兩個交易日，新華保險很「巧合」地成為了港股通十大成交活躍股的第一及第三。雖然兩天新華保險的賣出金額，都比買入的金額為大，但是筆者認為這只反映了有不知情人士，看見股價大升而沽出。
至於買入部分，絕對是屬於知情人士的偷步資金。這是繼金鷹商貿（03308）後，第二次在停牌前有明顯大量資金買入有關股票。港股通每天的十大成交活躍股排名，對於想早着先機的投資者來說，是有一定的參考價值。
近日中國建材（03323）就連續幾天，成為了港股通十大成交活躍股成員之一。雖然中國建材估值不貴，但是水泥行業前景，在中國房地產銷售增長放慢的情況下，並不特別樂觀。因此，南下資金應該是衝着國企改革的預期，而不是基本因素去買入。
去年七月國資委公布了開展「四項改革」試點名單，六家中央企業納入首批試點，而其中中國建材為首批混合所有制試點企業之一。另外，之前安徽海螺水泥（00914）亦宣布，擬通過改革持股方式，有助提高市場對海螺系清晰度，這亦有機會加快同行中國建材內部改革的信心。
中國建材在○七及一一年曾經是基金愛股，公司一直通過收購合併來保持增長，但是問題在於大量的收購合併之後，內部整合需要時間及很強的執行力，在這段時間，公司盈利增長一直停滯不前。
而這次國企改革其中一項改變，就是給予子公司管理層股權激勵，相信一旦落實執行，將加快中國建材的內部整合，提升營運效率。
大家不妨留意，如果突然有一至兩天，中國建材成為了港股通十大成交活躍股的第一名，那麼可能代表中國建材短期內宣布重大的改革方案。
申銀萬國證券香港聯席董事 王雅媛（Victoria）
王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票
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