港股程式盤竟達五成

李國強接受本報專訪時稱，現時指數成分股、指數期貨等，出現大量程式買賣，「他們並非高頻交易，即在極短時間內進行大量買賣，而是設計不同參數，互相追逐、追沽、追買，例如睇住部分成分股，一隻跌就追住沽另一隻成分股，又或者程式設定睇住五隻成分股，一有變動期指就要跟住。」

重申港股非內地化

他指現時交易系統愈來愈快，若程式買賣出現錯價或不正常，容易造成雪球效應，引入冷靜期，可讓市場參與者重新檢視有關策略，同時散戶可有適當調控，有機會回應。

他解釋，自從美國發生「閃崩」重大交易事故後，二十國集團及國際證監會組織發出國際監管指引，建議旗下市場引入市調機制，「香港差唔多係最後一個已發展市場未做！」

李國強強調，港交所不是要干預大市升跌幅，同時不關心個別股份升跌多少，「如股份每5分鐘升跌9.9%，都不會觸及機制」，港交所只關注引發的系統性風險，因此冷靜期建議不涵蓋股價波動較強的三、四線股，只包括81隻恒指及國指成分股，以及恒指與國指期貨合約，而且冷靜期只有五分鐘。

他續指：「今次建議與內地市場不同，內地市場係按昨日收市價決定今日交易範圍，即每日最多升跌10%，因此絕對不是本港市場內地化！」

「以○九年一月至一三年十二月底為例，若採用建議的冷靜期做法，恒指及國指成分股，○九年會觸發九次，因正值金融海嘯。一○至一三年只觸發四次。」

經紀：須深入研究

他又表示，自從港交所本月中發表有關諮詢文件後，初步評估是大部分經紀需要時間研究機制，部分會持不同意見，港交所未來兩至三周會與業界溝通以及就當中的技術問題舉行研討會，解釋操作方式，冀有效引進機制。