較早前瑞郎突然與歐元脫鈎，代表瑞士央行不再購入歐元以維持本身貨幣弱勢，歐元急跌。上周四歐洲央行繼續「發功」，一如預料推出購債計劃，但規模則超出市場預期。歐央行將按月購買600億歐元債券，限期至少到二○一六年九月。購債規模大於預期，令歐元再度出現急跌，兌美元跌至1.12水平，創下二○○三年以來新低。
歐元弱勢，不單是由歐洲通縮、經濟不振及實施量寬所推動；美國經濟持續改善，令美元強勢，亦是歐元疲弱的重要因素。
判斷歐元弱勢會否完結，應分析兩地經濟趨勢會否有可能出現逆轉開始。歐元區以量寬推動通脹及經濟，效果未明，而且計劃從三月才開始，即使量寬有實際效用，也最快需至年中才看到經濟數據作出改善。而且，最新的德國PMI數字差過市場預期，歐洲經濟復甦似乎仍然遙遠。
美國方面，近期的經濟數據大部分仍然亮麗，就業市場繼續復甦，市場預料美國聯儲局將於年中開始加息，為美元帶來支持。
聯儲局本周將舉行議息會議，投資者可關注聯儲局對於息口的「口風」。美元強勢可能為美國經濟帶來一些負面影響，但不會太快浮現。除非聯儲局對於息口的態度與市場預期有很大出入，否則歐元弱美元強的格局，應可起碼延續至三月。
亞達盟環球期貨 潘梓生