國基會轉悲觀 經濟未脫險境

國際貨幣基金組織加入睇淡全球經濟的行列,下調今明年環球經濟增長各零點三個百分點。環顧世界各地雖仍有增長亮點,可惜多個主要經濟體表現乏力,拉勻計仍是相對悲觀。

美國無疑是今年全球最大亮點,卻拯救不了世界,即使國基會認同油價下跌對全球經濟利多於弊,可惜美國及油價兩大利好因素,無法抵銷主要經濟體疲弱需求及投資的負面影響。

國基會下調今明年全球經濟增長預測,至百分之三點五及三點七,較去年十月份時的預測悲觀,幾乎全線下調所有國家的預測,唯獨美國、西班牙及英國例外,三國增長預測獲調高或維持不變。歐豬國前景向來被看低一線,原來西班牙已靜悄悄擺脫長達六年的經濟衰退,成為復甦最快的歐元區成員,國基會估計西班牙今年經濟增長達百分之二,甚至拋離「老大哥」德國的百分之一點三。

英國經濟增長勢頭也不俗,國基會維持其今年經濟增長預測在百分之二點七,但輕微調低明年經濟增長預測零點一個百分點,至百分之二點四。英國今年經濟表現突出,首相卡梅倫揚言催谷就業,年內經濟表現不難維持高漲。

不幸地,西班牙及英國無助於拯救世界,甚至美國也無能為力。美國受惠於油價下跌、消費氣氛明顯好轉及持續低息環境,今明年經濟增長預期分別獲國基會,顯著上調零點五及零點三個百分點,至百分之三點六及三點三,傲視全球。與此同時,美元上升,歐元及日圓相對偏軟,理應有助當地經濟復甦,奈何歐日經濟瀕衰退,投資需求極度疲弱。

歐日利率低無可低,全球投資市場正等待歐央行公布量寬細節。瑞士央行上周出其不意「脫歐」,放棄瑞郎兌歐元匯率上限,加上法國總統昨「漏口風」,指歐央行即將拍板買國債,新一輪超級量寬似乎如箭在弦。央行大舉「泵水」,資金氾濫令投資市場水漲船高,但對實體經濟的效用存在很大變數。

中國這全球第二大經濟體,去年全年經濟增長百分之七點四,雖然創二十四年新低,但只略低於官方目標,成績算有交代。不過,國基會認為內地投資增長持續放緩,預計今年經濟增長「穿七」,至百分之六點八,明年增速更會被印度超越。全球實體經濟失去動力,惟有寄望歐央行出手,靠「印銀紙」續命。