理財創富：風投教父揀蟀揭秘

紅杉如何決定哪些初創企業值得投資？優秀的初創企業又有甚麼特質？Michael Moritz認為，兩者同樣取決於公司創始人自身的特點。他深信卓越的企業都是由最傑出的領導人創立。思路清晰、傳達清楚、具使命感、堅韌精神、願意作痛苦決定、非凡精力等，都是真正傑出的企業家不可或缺的特質。

唯才是用決定成敗

他指，一家初創公司的性格，或他稱為DNA，在公司創建的非常初期已形成。「例如一家技術型公司，最初僱用的3、4名工程師已決定了這是家怎樣的公司，成立最初的三十日、六十日，一切都明朗了。谷歌、思科等很早就蓬勃發展，因創始人能聘請到最優秀的員工，而不是只去找自己的朋友。」

紅杉資本成立於一九七二年，四十多年來投資了500多家公司。紅杉投資過的公司如谷歌、思科、雅虎等等，大家都耳熟能詳，其所投資公司的市值總和佔納斯達克交易所總市值逾兩成。

然而，能取得巨大成功的企業畢竟是極少數，更多的初創企業及企業家是失敗收場。

有謂時勢做英雄，Moritz認同，時機顯然是很重要的一部分。如果企業的目標市場尚未成型，公司太早出現只是徒勞無功。相反落後於市場，出現太多競爭者後才加入，同樣難以做出佳績。

創業初期首要「保命」

另他亦提醒，初創公司的首要任務是「保命」：「有目標是好事，就像登山，知道峰頂在前面是好；但要一步步來，首先必須擁有自己的營地，確保能生存下來。」

紅杉在投資初創企業時，亦會因不同創業階段而投資金額有別，由很早期投資25萬至50萬美元，到企業進入較成熟的階段，倒閉機會減低了，紅杉會作較大的投資，如200萬至600萬美元。

Moritz呼籲大家未來應放眼中國，他指內地不少初創企業的「問題」，在於他們總是低估自己的成就，但他在內地親眼看到的，是內地很多人極具創新和創業精神。

京深杭穗硅谷影子

美國可能花了超過一百年，才取得今天硅谷的成就，但中國一代人的努力已取得非常輝煌的成就。

Moritz更認為，現時中國已發展出4個猶如硅谷的地方：北京、深圳、杭州及廣州。

他預期未來二十五至三十年，中國初創企業有更多機會在美國以及國際市場獲得成功，而未來中美企業的合作將更加密切。