歐超級QE估達5萬億

雖然經濟師估計QE規模，高於局內流傳的5,000億歐元方案，但要達到歐央行行長德拉吉把資產負債表規模由當前的2.2萬億歐元，擴至3萬億歐元的目標仍有距離。不少市場人士認為，買債規模需要加倍或祭出無限量買債。

部分QE支持者則憂慮面對德國反對，歐央行可能作出過多讓步，導致買債計劃的廣度和力度受到限制。丹麥經濟師蒂格森就警告，設定買債上限會削弱其效力，並呼籲當局不應給予私人債主債務重組優先權及不應將低評級國債拒諸門外。

不過，有分析指日本央行狂印銀紙不但未能推動投資，反陷入流動性陷阱，因預期通縮加劇，銀行未增加對客戶放貸，面對這前車之鑑，投資者不應對歐央行買債抱太大期望。日央行醞釀加碼放水下，東證指數過去三個月漲近16%，日圓貶值亦有利出口，但撇除新鮮食品和去年四月加消費稅的影響後，當地去年十一月通脹升0.7%，不及央行2%目標一半。

瑞郎回軟 曾跌2.13%

內地股災，資金流入避險貨幣，日圓昨高見116.93兌一美元，升0.58日圓；歐元先跌後升。歐股方面，英股和德股尾段升0.3和0.9%，後者曾觸及紀錄新高，瑞士股市曾彈4%，瑞郎匯價低見0.877兌一美元，跌2.13％。

正當市場揣測丹麥是繼瑞士後下一個把匯率「脫歐」的國家，丹麥央行昨日把存款利率由負0.05厘，劈至負0.2厘，同時把借貸利率由0.2厘，減至0.05厘，捍衞克朗與勢將繼續貶值的歐元掛鈎。

另外，伊拉克破紀錄每日產油400萬桶，摩根大通將布蘭特期油今年價格預測，由82美元狠削至49美元，並料油價將出現U形復甦，於一九年重上90美元水平。布油昨最多跌1.8%，至每桶49.22美元。

金管：聯匯最適合香港

上周瑞郎「脫歐」震撼匯市，更波及港元，上周五港元兌美元一度轉強。金管局總裁陳德霖稱，周五市場出現港元買盤，相信是資金避險，重申毋須更改聯匯制度。瑞郎「脫歐」影響外匯及股票市場，證明國際貨幣潛在波幅大，因此聯匯制度最適合本港，請「大家可以放心」。

金管局重申，外匯基金於去年投資環境不穩定下難獨善其身，陳德霖解釋，外匯儲備以美元及港元為主，但資產配置亦需有非美元資產。當美元處弱周期，非美元外匯表現較佳，而當美元轉強，以港元計價的非美元外匯資產會出現一些兌換損失，但他相信中長期兌換得失可大致扯平。