印度人民黨領袖莫迪於去年贏得大選而成為總理後，當地政府積極實施多項經濟改革措施，包括放寬外國投資與基礎建設投資規例、改善稅收結構，通過建立不動產投資信託制度，且近期國際油價持續下跌，當地通脹問題得到改善。世界銀行預測，一五及一六年印度國內生產總值有望升至7%。
事實上，莫迪贏得去年大選，當地投資環境正經歷另一輪改變，金融、科技及工業等行業改革正在推行。基建方面，印度央行針對性放寬銀行資本要求，如銀行新發行的長期債券用於貸款予基建企業，相關新發行債券將獲豁免，不計入存款準備金及法定流動性比率的要求；印度計劃容許外資投資當地鐵路，可彌補相關投資資金缺口問題，加快推動多項基礎建設項目動工。
此外，當地財政部近日亦放寬外資持股比重，及政府有意出售國營銀行部分股權，加上財政部近日放寬當地一間商業銀行外資持有比重，由原來的55%提升至74%，將有助增加銀行資本水平，支持相關基建投資項目加快啟動。
印度是原油進口國，有超過70%的石油為進口，隨着油價持續下跌，相信會紓緩投資者對當地通脹及持續經常帳赤字之憂。
估值方面，雖然印度股市屢創歷史新高，惟目前預測市盈率僅達17.2倍，低於一○年及○七年分別約21倍及23倍，加上當地經濟復甦動力增強，股市走勢可能波動，但預期中長線走勢仍良好，投資者可候低吸納。
康宏投資研究部