歐擺平德國QE倒數
歐洲央行為推行規模預期達5,000億歐元的量化寬鬆措施（QE），掃除最後障礙。繼歐洲法院上周裁決買債計劃合法後，英國《金融時報》報道，該行已與一直反對的德國妥協，最可能方案是由各成員國央行購入本國國債，避免德國納稅人承擔其他國家的潛在違約損失。分析指，各國自購本國國債如食飯「AA制」各自找數，亦有意見指與貨幣聯盟的目的矛盾。
債息尋底 德股新高
歐央行將於周四舉行今年首次會議，憧憬QE出籠，歐元上周五失1.15關，低見1.146美元，創○三年十一月中以來新低，收市跌0.57%至1.1567美元，全周挫2.3%，一二年七月以來最傷。相反，包括德國等歐元區六國債息上周五齊創新低，意大利十年期債息跌8點子至1.66厘；歐股普遍做好，德國股市破頂，DAX指數收市漲1.35%至10,167點。
歐央行發言人拒就QE方案置評，而荷蘭央行行長諾特向德國《明鏡》周刊稱，雖仍未有實質建議，但暗示傾向限制攤分買債風險。美銀美林報告指，大部分人指歐元區QE或引發政治問題，且成效也是未知之數，但卻是現時唯一實際解決方案。
五千億歐元恐不足
然而，Janney Montgromery Scott首席投資策略員Mark Luschini擔心QE規模或令市場失望，因傳聞中約5,000億歐元規模，不足以把歐央行目前資產負債表的2.17萬億歐元，提升至3萬億歐元目標。
《明鏡》指，歐央行行長德拉吉上周三已就QE向德國總理默克爾及財長朔伊布勒作簡報。不過，《金融時報》指，默克爾私下仍原則上質疑QE，擔心會紓緩緊縮財政成員國壓力，對實施痛苦的經濟改革放慢手腳，並預期歐央行來自德國的理事將不會支持QE決定。
此外，《明鏡》指每個成員國只可購入20至25%國債，而希臘因國債質素不符合條件，不會參與計劃。
交通銀行香港分行首席經濟及策略師羅家聰稱，若歐洲量寬是由各成員國購入本身國債，猶如食飯「AA制」各自找數，理論上與歐央行統籌處理按比例買債分別不大，相信消息對金融市場影響不大。
各自買債恐削成效
不過，他認同對於財政實力較弱的成員國如何找錢買債是未知之數，這或削弱措施成效。另他相信今次歐洲量寬的規模有限，儘管歐元匯率跌勢短期很大機會持續，但不排除中線反彈至1.23水平。
中大全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山指，若成員國買入各自的國債，意味成員國要承擔自己的主權風險，與當初成立貨幣聯盟的目的有矛盾，或削弱聯盟的緊密度，只可說今次是政治上的妥協，或反映德國不願意共同承擔風險。
歐元區另一焦點是希臘下周日舉行的大選。惠譽上周五將希臘的長期信貸展望轉為負面，同日Alpha Bank及Eurobank兩家希臘銀行，傳向歐央行申請共50億歐元備用信貸。