以短短六個月,有內地基金價格飆升3.7倍。另一邊廂,也有○四年成立的基金,成立以來累升逾14倍。究竟這批冠軍基金買乜股?儘管現時港人未能直接購買內地註冊基金,但卻可透過滬股通,投資部分基金愛股,變相自己當基金經理,度身打造冠軍組合。
晨星中國網站周二資料顯示,在約2,500隻內地推出並投資內地資產的基金中,近3年升幅最大的基金為「寶盈核心優勢混合-A」,年度化回報逾42%。
此基金為股債混合型,股票投資佔基金資產最多八成,但近年能跑贏一眾全股票型基金,除歸功於基金經理功力,某程度亦反映近年A股不易玩,要揀對股票才有機會獲取可觀的超額回報。
基金經理張小仁近日表示,今年主板指數跑贏創業板指數是大概率事件,看好傳統行業中的電力、券商、汽車板塊,以及先進製造業等領域。
而基金截至去年九月底,首四大持股分別為太極股份(002368.SZ)、朗瑪信息(300288.SZ)、中國重工(601989.SH)、及海南航空(600221.SH),各佔基金淨值9.5%、8.7%、7.8%及4.7%。除了資訊科技股太極股份遭減持外,基金當季均有增持其餘三股,尤其海南航空更是由去年六月的零持股,一躍增持至9,700萬股。
比較這四大持股去年表現,以升逾2.7倍的朗瑪信息最標青。公司主營社區性語音增值服務,但在深圳創業板上市,港人未能直接投資。但港人可經滬股通投資中國重工及海南航空,兩者去年分別升64%及71%,海南航空去年年尾表現強勢,相信與國際油價跌跌不休、內地開始減息等利好行業因素有關。
至於中國重工,被市場譽為軍工第一藍籌,因集團除可受惠船舶行業復甦,亦具備軍工概念,擔任多項海軍裝備、艦船潛艇等研製生產,是內地海軍裝備與軍貿發展的直接受益者。
若以成立以來表現計,於○四年成立的華夏大盤精選混合,是昔日的明星基金,累計迄今升幅超過14.7倍,冠絕同儕。惟投資者也應注意,基金自前「基金一哥」王亞偉在一二年離職後,表現未見出眾,而新基金經理的重倉股近期偏好中小型及創業板股份。
基金去年第三季十大持股中,可經滬股通購買的僅得長城汽車(601633.SH)及置信電氣(600517.SH),分別佔基金資產淨值6.7%及2.4%,而後者是當季組合新成員。
市場普遍預期,深圳汽車限購政策對主打SUV(運動型多用途車)的長汽未必有太大影響,加上有券商認為集團今年的SUV銷量會保持強勁,並會推出多款新車,或可支撐股價。投資者除可買入場費較低的A股,也可直接選擇長汽H股(02333),現時H股較A股有近兩成折讓,及過去數年H股股價也稍為跑贏A股。
置信電氣是內地非晶合金變壓器產業的龍頭,近年積極拓展節能工程設備及運維業務。公司去年曾停牌逾3個月,其後公布擬收購武漢南瑞,強化電網智能運維業務。而此次交易,被市場視為置信電氣第一大股東國網電力科學研究院,第二次向置信進行大規模資產注入。但市場短期仍擔心公司主營的變壓器業務增速低於預期,拖累股價表現。
投資市場往往時勢做英雄。A股突牛氣沖天,券商股大幅炒高,而近半年(截至一月十三日)飆升3.7倍的基金,正是專攻券商板塊的申萬菱信申銀萬國證券行業指數B。
基金為股票型指數基金,追蹤申銀萬國證券行業指數,故很視乎券商股的表現。兩大龍頭券商中信証券(600030.SH)及海通證券(600837.SH)毫無懸念是基金兩大持倉,而兩者分別佔基金淨值達23%及14%。其他如華泰證券(601688.SH)、興業證券(601377.SH),分別佔基金5%及4.7%比重。
港人可直接投資中信証券H股(06030)及海通證券H股(06837),但兩者去年分別升38%及44%,大幅跑輸各自A股的1.65倍及1.12倍升幅,今年會否重演有待觀察。
分析指,目前券商股是A股市場上業績增長及政策獲益相對明確的行業,儘管估值開始偏高,但料龍頭股仍有優勢。另上交所獲批開展股票期權交易試點,下月有上證50 ETF期權上市,倘反應良好,配合證券法修改、深港通開通等憧憬,或為券商股後市的股價催化劑。
另外,去年升近2.2倍的興業證券,及預測市盈率約41倍的華泰證券,分別是板塊內較強勢及較低估值的選擇,港人可經滬股通買賣。