日本首相安倍晉三在成功連任後，推出新一輪高達3.5萬億日圓的刺激經濟措施，包括發放購物券，預期措施將可在今年對GDP貢獻近0.7%。不過，日本人有機會拿到消費券後可能只用來代替要用的現金但不增加消費，變相增加儲蓄，可能對市場預期之0.7%增長大打折扣至只有0.2%增長。
日本通脹已連續四個月放緩，其中扣除食品及能源價格的核心通脹更只有0.7%，在年中通脹更有機會跌至0.5%。
雖然通縮機會不大，但相信日本央行會擔心市場一旦形成通縮預期，將會延遲消費，故央行正努力給甜頭企業，鼓勵加薪。不過，調查反映逾七成企業寧選增加派息及回購股份亦不希望加薪，反映企業仍未有足夠信心加大投資，但目前債息已跌至歷史新低，加上企業稅下調，理論上為企業增加投資營造有利環境。
今年基本因素仍對日圓不利，惟日圓下跌有利企業出口，卻苦了家庭及中小企，故料大幅下跌機會不高，目標可能在○七年高位124至125水平。但在下跌之前，相信日圓有條件先作出技術反彈，美元兌日圓短線於120.80已形成雙頂，未來兩周或現調整，且看這次會跌回115至116水平。
ADS Securities 零售市場銷售總監 陳健豪