發達國家人口老化，加上出生率下降，意味着老年人口的比重較過往上升。此外，藥物技術創新及多樣化的研究，令人們的平均壽命延長，成為推動藥業市場的一股重要動力。另外，現代人的生活方式，如不良飲食習慣及欠缺足夠體能運動，令患上慢性疾病的機會增加。
發達國家佔全球健康護理開支近七成，而研究報告更預計至二○二○年，美國及西歐國家複合年增長率分別達4.8%及1.4%，加上健康護理產品及服務需求日益擴大，料支持健康護理板塊做好。
此外，新興市場近年發展步伐加快，當地中產人口急增，可支配收入上升，令當地居民對優質健康護理產品及服務需求的興趣增強，加上當地政府更願意近年策劃不少大規模的項目，以改善當地健康護理水平，成為推動醫藥行業發展的一股新動力。
據世衞統計，新興市場在○五年的4.5萬億美元醫療支出，佔當年全球醫療支出約10.5%，至一一年增長至7萬億美元或至18.2%。此外，另一份研究報告預測，發展中國家及金磚四國，至二○年預測複合年增長率，分別會達15.2%及11.3%，皆印證醫護行業前景良好的現象。
美國近年通過醫改法案，強制民眾購買健康保險，以及擴大醫療補助計劃，計劃所涉及企業因而可受惠。隨着美國經濟復甦，人民生活水平提高下，人們重視身體健康的程度亦日益上升；同時由於壽命延長，加上出生率維持在低水平，歐美正面對人口日益老化問題，市場估計到二○五○年，不僅美歐65歲以上人口比重將近17%及超過25%，亞洲、拉丁美洲及大洋洲方面也會將超過15%，市場對醫療服務的需求將會愈來愈大。
另外，近期醫藥板塊企業為增強競爭力，積極進行併購活動，且不斷有新藥發明，而公司的併購活動又相信會持續下去，料該板塊將繼續成為美國經濟復甦中表現亮麗的行業。
基於發達國家人口老化，以及新興市場對醫護需求日益增加，長期結構因素將利好健康護理業發展。當中貝萊德世界健康科技基金行業分布相對同業分散，加上往績揀股優異，有望繼續跑贏同業。
康宏投資研究部