上次提及投資中資股,必須了解國策,順勢投資,中央經濟工作會議繪製了下一年的發展藍圖,是投資的風向標,宜用心解讀。
今年的會議提出五大經濟任務,上周已分析首要任務──穩定經濟增長,力爭於穩增長與調結構間取得平衡,預料政府用作穩增長的資源將主力投放在推動內需及新經濟領域上,看好鐵路、工程建設、環保、風電、核電、光伏以及必需消費品等板塊。
第二項任務是培育新增長點,目前內地經濟已進入新常態,未來強調要靠創新驅動經濟轉型升級。而新增長點有兩點要求,一是「市場要活」,即重視於現有產業謀求突破,推動舊有產業升級。二是「創新要實」,靠產業化創新來培育新增長點,強調全面創新,推動新興產業發展。
小妹相信,中央未來將推出更多財稅優惠政策扶持新興產業的發展,重點看好資訊產業(尤重互聯網)、節能環保、新能源、高端裝備製造、金融(如內險及券商,受惠金融創新)業前景,相關股份值得中長線關注。
第三項任務是轉變農業發展方式。在新常態下,中央不再盲目追求產量增長,而是着重農業發展方式的改變,以實現糧食及資源環境可持續發展。小妹相信,未來將加快推進土地制度改革、農業現代化及農墾改革,一方面促進土地流轉,即農戶保留土地的承包權,但把使用權轉讓予大型農戶或農企,讓農企可整合分散的土地,使用大型農機協助生產,以達致擴大生產規模及提升生產效率的目的,故農機股前景料可改善。
第四項任務是優化發展空間,重點推進一帶一路、京津一體化、長江經濟帶三大戰略,其中一帶一路將沿着沿線國/地區建立自由貿易區,加強中國與歐亞非之間的貿易及其他合作。要建立一帶一路,必先打通交通命脈,做到「通路」、「通航」,其後才是貿易、能源、金融、文化上的交流,故基礎建設行業可望率先受惠。尤是一帶一路涵蓋不少發展中國家,其基礎設施落後,對公路、橋樑、鐵路、港口、機場,以至通訊設備、電力等配套需求強勁,為相關企業帶來增長機會。
第五項任務是保障和改善民生,範圍甚廣,包括擴大就業、增加收入、教育公平、住有所居及社會保障,推動戶籍制度改革,縮小城鄉收入差距,令貧戶可分配收入上升。故除了保障房相關股外,保險股亦能受惠。而居民消費力料隨收入向上,有品牌的必需品及非必需消費品亦可看好。
大華繼顯(香港)策略師 李惠嫻(筆者為證監會持牌人士;沒有持有上述股份。)