金發局倡放寬股權披露

本港證券市場權益披露(SDI)制度一直為人詬病過於複雜。香港金發局昨提出多項改善建議,其中包括給予以現金結算的衍生產品工具豁免,令市場參與者毋須披露所持有這類衍生工具的權益或淡倉;同時提交存檔通知時間劃一,以及最具爭議將違反行為非刑事化等。業界亦指,現階段不宜放寬違反股權披露非刑事化。

金發局又建議簡化核准借出代理人制度及基金管理的綜合權益;另就代客保管和持有證券或有權行使該等證券之投票權的保管人給予豁免,又將提交重大持股量通知的時間與證券行及銀行等行使權利以使用客戶股份的時間劃一等。

金發局主席史美倫稱,滬港通開通,加上區內推出多項鼓勵企業來港上市措施,本港投資者基礎近期不斷擴大,是開展改革香港權益披露制度工作的適當時機。報告擬議的改動有助香港權益披露制度與全球主要金融市場趨同。

報告指,目前權益披露制度複雜,令投資者將本地市場投資限於香港所訂披露界線以下,以規避有關制度。金發局又指,也可檢討其他重大持股量披露及限量制度,如《證券及期貨(合約限量及須申報的持倉量)規則》),以進一步理順香港規管架構。

業界反對非刑事化

香港投資者學會主席譚紹興指,不贊成將違反權益披露制度的行為非刑事化。他又指披露現制行之有效,但近年上市公司包括新股問題頻生,如延遲發盈警等,現時不適宜放寬股權披露制度。

香港股票分析師協會主席鄧聲興稱,香港證券市場權益披露制度過於複雜,反令大眾洞悉交易資料增添難度,他笑言有時都「睇唔明」,最常見例子是大股單名單上,各股東佔的已發行股本比例總和多於100%。但金發局建議以現金結算的衍生工具獲豁免一項,鄧聲興則有保留,指持有正股及衍生工具的權益比例可分列並排。