中國銀行（03988）股價在本月初升穿4元關，進入向上創新高的行程。人行在十一月減息後，內地貨幣政策進入放鬆周期，是利好內銀股的因素。在未來進一步減息降準的憧憬下，相信內銀股有延續中長期升勢的傾向。
目前，中行的預期市盈率在5.6倍，預期股息率有6.3厘，市帳率不足1倍，各項估值指標都處於歷史平均水平以下。在減息降準的周期下，銀行壞帳情況有望獲得紓緩，而放貸能力亦可以提高，將促使銀行估值獲得提升。
技術上，中行股價走勢已出現突破，升穿了長期橫行區上方阻力，建議可於現水平吸納，止蝕3.9元，目標4.8元。
第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）