踏入年底，本來市場關注的焦點並不多，但上周二美國公布的第三季GDP終值數據卻值得投資者留意。美國第三季GDP按年增長5%，大幅超出市場預期的4.3%，令人感到意外。
各國經濟增長差異在近月開始明顯，美國經濟明顯增長，但歐洲及日本等經濟龍頭仍在擔憂通縮，並各自籌謀對策以推動通脹。歐洲央行行長德拉吉更表明，明年二月將是開展全面QE的時間，令歐元積弱。
美元則受到美國經濟強勁所拉動，加上市場預料美國於明年四月將開始步入加息周期，令美匯指數在聖誕前夕終於突破90大關。
美國經濟強勁，歐日兩地則可能擴大貨幣基礎，一五年初美元強勢仍是市場主調，投資者可維持做淡歐元及日圓的策略。
然而，投資者在明年初開始，需要密切關注歐洲及日本等地的經濟數據，筆者相信兩地經濟雖然仍受通縮威脅，但在低油價令生產成本下跌，以及美國經濟復甦有助拉動全球經濟活動的情況下，兩地有機會重現令人滿意的經濟增長數據。屆時，歐元及日圓將有機會作出大幅度反彈。
亞達盟環球期貨 潘梓生