券商料人行加碼放水

渣打亦估計，人行或於明年首季再減存款利率。瑞銀就認為，減息最主要目的降低金融風險，並不代表現時內地貨幣政策取向轉至全面寬鬆，同時預期明年底前人行將再減息40至50點子。

今次減息料慳3600億

據外電引述決策層的消息人士指出， 人行上周五出乎市場預期，不對稱減息，反映了中央及人行的貨幣政策方向已有所調整，轉向全面刺激，並有再次減息及下調存款準備金率的機會。不過，人行研究局首席經濟學家馬駿表示，在經濟面臨下行壓力，減息旨在緩解融資成本高的問題，並不代表貨幣政策轉向。

中金發表報告亦指，人行減息符合預期，惟貸款利率下調幅度高於預期，反映貨幣政策寬鬆導向，此次貸款利率下調40點子，將降低實質經濟融資成本3,600億元人民幣，相當於GDP的0.6%。中金料一次降息不足以穩住經濟增速，PPI通縮加劇，企業實際融資成本仍高，人行或要進一步減息、降準或加大銀行間流動性投放。

美銀美林發表報告指，人行選擇在上周五減息，估計與「滬港通」反應冷淡及A股市場一直表現欠佳有關，認為減息對穩定經濟增長，以及有助同業拆息和借貸利率向下，對房地產市場銷售有所幫助。該行預期，央行最快會於明年春季全面降準50點子。

未來數季或連環減息

摩通則指人行舉動反映要降低融資成本決心，預期未來數個季度仍會減息最少一次。

渣打亦認為，由於內地打擊通縮的壓力上升，加上內地實際收益率仍是全球主要市場中最高，預期人行仍有減息空間，估計下一季有機會再減存款準備金率25點子。