現代牧業（01117）股價近期持續下滑，昨日最低見2.67元，較九月中高位4.19元累跌超過36%。早前有內地媒體報道指，現代牧業旗下子公司現代牧業（肥東）有限公司違規排放牛糞發酵而成的沼液，遭安徽省肥東縣環保部門開出罰單。
之後，又有報道指其子家公現代牧業（寶雞）有限公司（寶雞牧場）通過招標出售了94隻奶牛，當中發現有個別牛結核檢測結果呈陽性和一小部分血清檢測布病抗體呈陽性。對於有關報道，現代牧業已發出公告，表示有關政府部門正就事件進行調查，集團已全力配合。
個人認為，上述報道對現牧股價會造成一定影響，但導致其股價大幅下跌的真正原因應該和原奶價格有關。自今年二月中旬開始，內地原奶供需格局出現重大變化，從去年下半年嚴重供不應求的「奶荒」局面，轉變為供過於求的過剩局面。目前為止，原奶價格已連跌八個多月，累跌高達20%。
統計數據顯示，目前中國部分地區的原奶收購價格已下跌至每公斤3.6至3.9元人民幣之間，而去年同期的收購價格在5元人民幣左右。原奶價格為何跌跌不休，明天續。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）