港滬深倘互通 規模睇齊納市

大和表示，香港、上海及深圳股市總市值高達7.9萬億美元，可媲美納斯達克。不過，中港股市對全球投資者的重要性與其市值相比，相對仍較細，而且相信兩地市場需要一段時間才能於主要全球股票指數如MSCI等中獲加入比重。

深港料明年開通

不過，大和指不應低估滬港通的長遠影響，若運作暢順，除了有助日均成交額外，同時有利人民幣國際化，全球投資者將更重視本港及內地股市，甚至會將中港互通延伸至其他資產類別如商品及固定收益等，並分階段進行，重申港交所「買入」投資評級，六個月目標價維持192.7元。

滙豐環球研究部料，明年會開通深港通，並於三至五年內將有關互聯互通模式延伸至內地其他資產市場，包括透過倫敦金屬交易所（LME）平台互通衍生工具交易、銀行同業債券市場及外匯等，又預期現時滬港通的投資限額，可於推出後數月獲調高，並於三年內撤銷有關限制，而參與港股通的散戶資格限制相信會於一年內取消，並會逐步增加可准許投資的股份，如交易所買賣基金（ETF）。

大行叫吸港交所

該行續指，港交所若能與滬深股市互通，三地股市總市值將高達7萬億美元，每年成交金額更高逾9萬億美元，按去年數據計算，將一躍成為全球第二大股市。該行又稱，滬港通「開車」，港交所將較券商股更受惠，料每日南向交易額度於一五年利用率為80%，北向交易為50%；到一六年分別增至120%及100%，雖然預期滬港通對港交所一五及一六年的收入貢獻僅4%及6%，惟長線利好，因港股成交動力增加，以及滬港通計劃有望進一步擴大，給予港交所「增持」投資評級，目標價200元。

滬港通小知識

中港股市詞匯比較

德銀稱，港交所一五年的預測將全面反映滬港通因素，料現貨市場的日均成交額可增至974億元，衍生產品成交量增10至15%，維持港交所「買入」投資評級，目標價199元。不過，該行維持對中商資券股審慎看法，因過去一個月股價已跑贏銀行及保險類股份，有關正面因素已反映在股價內。