昨日TCL通訊（02618）收市後公布首三季度業績，營業額為199.96億元，同比增加69%；股東應佔溢利7.24億元，增長37.5倍。期內手機及其他產品總銷量為4,860萬台，同比上升35%。平均銷售價格由去年同期42.2美元上升至52.7美元，毛利率亦由去年同期的18.5%上升至19.3%。
按季度分析，第三季度營業額為77.78億元，較第二季增16.5%；第三季股東應佔溢利為2.94億元，較第二季增加15.8%。第三季整體平均銷售價格為53.4美元，較上半年的52.3美元進一步上升。第三季毛利率維持於19%水平，比去年同期和今年上半年度分別下降了0.6個和0.5個百分點。
除毛利率收窄，集團銷售及市場推廣開支和研究及開發開支均大增。首三季之銷售及市場推廣開支達16.5億元，增加56%，單是第三季的銷售及市場推廣開支就達到6.5億元。首三季研發開支為8.62億元，按年增24%；第三季研發開支達3.45億元。
今年度盈利估計可達10.88億元，現預測市盈率約8.4倍。考慮到毛利收窄、銷售及市場推廣與和研發開支大幅增加等因素，個人將其目標價下調至8.5元。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）