投資動向：中資股博食尾胡

十月在股民心目中，唔多唔少會容易聯想到「股災」兩個字，但翻查資料，○九年至今，恒指十月份都是升市作結，而同期A股則有三升兩跌。到底今年十月魚缸表現將如何，自是投資者最關心的問題。

展望十月，A股市場兩大焦點，離不開十八屆四中全會及滬港通開車。理論上，關係到現屆政府推動法治及金融改革成敗，無論如何都會確保順利推行。長假前港股先行向下，但滬綜指始終屹立高位，正好說明市場對A股表現有一定的憧憬。

四中全會將於十月二十至二十三日召開，議題是「依法治國」。選擇在滬港通啟動前（如未有延後，盛傳開通日為十月二十七日）召開四中全會，相信有其用意。

事緣滬港通雖可新增引入外資的渠道，但其實近年外資寧在香港下注，都不願直接投資中國市場，關鍵是對內地法治信心不足，若不強化「法治」基礎，改革努力變得徒然。

入市宜量力而為

故此，今次四中全會，將會發出「依法治國」的明確訊息，包括全社會的司法體制改革及黨內紀檢制度改革。若能說服外資通過滬港通加大對內地的投資，這對於推動內地金融改革、股市發展，解決當前經濟隱患，將起到積極的作用。

當然，兩地股市過去存在一定的互動性，港股在九月初便經已見頂回落，近日更受政治爭拗事件拖累而下跌，若事件持續，A股能否繼續獨善其身，甚而影響滬港通推出的時間表，這些風險因素都不容忽視。

投資者在制定投資策略時，宜注意相關風險，量力而為，即使睇啱心水股份，想入市低吸，策略宜分注行事，以盡量控制風險。至於選股方面，建議關注四大板塊。

鐵路股受惠審批提速

今年內地鐵路業投資額達8,000億元人民幣，但首八個月投資僅佔預算四成多，估計末季會明顯提速加快審批新項目。本土需求穩定對行業發展提供有力支持，再加上下半年國家領導人積極四出外訪推介中國高鐵產品，有助開拓海外市場。十月份國務院總理將訪問俄羅斯，相信又會推銷中國高鐵及重型機械產品，故不妨留意相關股份。

留意個股：中國南車（01766）、中國北車（06199）、南車時代（03898）、上海電氣（02727）

新經濟股獲國策扶持

傳統經濟股不是仍在調整，就是處於休養生息期，能激活經濟活動，創造新增長點，頗大程度要依仗信息技術及新能源這些新興產業的發展，預期末季相關產業扶持政策力度有增無減，特別是明年就是「十二五」最後一年，要實現期間節能環保目標，新能源產業發展須全面提速前進，故可重點關注。

留意個股：騰訊（00700）、比亞迪股份（01211）、中國電子（00085）、保利協鑫（03800）、北控水務（00371）

大型紅籌股具吸引力

內地電子商貿發展迅速，但大部分相關企業都在美國上市，包括阿里巴巴，另一龍頭企業騰訊（00700）則在港上市，料滬港通啟動後，騰訊可吸引內地投資者的目光。至於大型紅籌股，不少都是內地投資者熟悉的大品牌，在內地投資者眼中會有一定的叫座力，市場需求增加有望拉升估值。

留意個股：騰訊（00700）、金山軟件（03888）、中國移動（00941）、聯想集團（00992）、中海油（00883）、中信股份（00267）

內房板塊藉鬆綁反攻

踏入末季，也許今年以來表現仍處低迷狀態的產能過剩類股份，如鋼鐵股，以及備受樓市冷鋒影響的內房股，都是風險愛好者的值博之選，皆因國務院最近宣布多項措施，如放鬆樓貸，顯示針對內房調控政策已有所轉變。

若十月七十大主要城市房產銷售見改善，內房股有望展開反攻，亦將帶動資源需求，則鋼鐵股亦有抄底誘因。

留意個股：碧桂園（02007）、雅居樂（03383）、中國海外（00688）、鞍鋼（00347）

內地最近推出多項維穩經濟措施

人行對五大行實施5,000億元人民幣SLF

陸續有城市取消限購，三亞市住建局宣布十月七日起取消限購

人行與中銀監聯合宣布放鬆限貸政策

國務院會議提供五項促進出口措施，並實施煤炭資源稅改革

國務院會議部署固定資產加速折舊政策，預料實施首年可為A股所有上市公司省回稅收逾2,000億人民幣，變相增加企業的流動資金

錢修