美嚴打稅收倒置交易

近年美國企業於海外併購後，將總部遷冊至海外稅率較低地區避稅的「稅收倒置」（Tax Inversion）交易不斷增加，漢堡王（Burger King）上月底收購Tim Hortons堪稱表表者。連環「出口術」後，美國財政部周一終出招堵塞漏洞，周一前仍未完成的美企海外併購均受影響。

財政部稍後將落實具體政策，惟勢包括收緊「稅收倒置」美企可享的稅務優惠。據現行法例，美企與海外企業合併後股權若高過80%，合併公司才算美企，故當局擬修例，將門檻大幅降低至50%。另華府勢阻止「稅收倒置」的美企透過貸款形式，輕易動用離岸現金。

雖不少專家質疑新招能否奏效，然而消息一出，歐洲多隻藥業股應聲重挫，原因是近期美企「稅收倒置」多在藥企，當中拒絕輝瑞提購的阿斯利康，股價曾挫5.88%；七月宣布與美國同業AbbVie合併的Shire，股價瀉6.62%。

擬遷冊愛爾蘭的美國醫療設備生產商Medtronic，由於海外盈利大量以現金持有，被視為美國今次出招的大輸家，股價早段急跌4.05%；就連離岸現金較少的漢堡王，股價亦曾跌1.8%。

消息指，美國肉毒桿菌（Botox）生產商Allergan拒絕美國藥廠Activis以接近500億美元現金提購，但最快在今、明兩周宣布收購擬遷冊愛爾蘭的美國藥廠Salix Pharmaceuticals。分析指，Allergan擬透過壯大公司規模，使曾提購的加拿大藥廠Valeant知難而退。