無論是A股還是港股市場，建議投資者關注未來可能進行或正在進行股權激勵改革的企業，如上海石化（00338/600688.SH）向228名高管售出4,100萬期權，行權價為4.2元人民幣；金風科技（02208）高管人均出資500萬元現金，以每股8.87元人民幣認購4,095萬股A股股票，且鎖定三年。
該類激勵計劃，將企業管理層的利益和股東的利益捆綁在一起，同時均伴隨着對於業績的考核指標。如上石的股權激勵中，「要求一五至一七年淨利潤年複合增長5%」。由於一四年上半年上石虧損1.24億元人民幣，故在激勵計劃推出後，市場普遍上調一五至一六年盈利預測54至135%。
A股市場的寶鋼股份（600019.SH），其股權激勵中明確要求「一五至一七年公司利潤分別是同業對標企業利潤均值的2.5倍、2.8倍和3倍」。今年上半年，寶鋼不但實現毛利率逆周期上升，同時經營現金流入遠高於淨利潤增幅，這為未來實現目標打下基礎。
那港股市場現在還有哪些可能出股權激勵計劃的公司呢？麗珠醫藥（01513）可以算是一員。
公司六月份因中信分析員的「洩密門」事件，導致股權激勵被推遲。但我們認為該事件不會導致股權激勵計劃的廢止，相反在合適的時間，該計劃將重啟，配合更為明確的業績指引。鑑於一五年淨利潤7億元人民幣，以一五年22倍市盈率計，對應目標價為66元，潛在25%升幅。
國泰君安國際（投資諮詢部）王昕媛（作者為註冊持牌人士）