中石化（00386）的股權改革再有新進展，周日發出公告指其下游業務的銷售公司與25家境內外投資者簽訂了《增資協議》，大部分投資者為資產管理公司，認購金額約為1,070.94億元人民幣，合共認購相關銷售公司的29.99%股權。消息公布後市場看法分歧，有大行認為估值過低，加上交易落實前，中石化已累積可觀升幅，所以股價昨日大幅下挫，加上除淨關係，股價低見接近兩個月以來的低位7.22元。
不過，大行看法並非一面倒，有分析報告指其銷售公司的估值調達3,571億元人民幣，較該行預期的3,330億元人民幣為高。技術上，中石化受除淨影響而低開於50日線約7.6元以下，昨日在大量沽盤拖累下，更一度急挫逾7%，收市失守100日線約7.37元。由上周一8.23元的高位計，中石化短短一星期已最多跌逾12%，其9日RSI（相對強弱指數）已跌穿30，屬市場人士認為超賣的水平。
若博短期技術反彈的投資者，可留意進取的高槓桿選擇27468，行使價7.51元，十一月到期，有效槓桿13.4倍。27468屬短期貼價證，敏感度較高，但因年期短，只適合作短線部署，投資者宜嚴守止蝕。
至於其他的油類股份近日都錄得資金流入認購證，投資者如看好油類板塊，如看好中海油（00883），可考慮認購證11614，行使價16.02元，明年二月到期，有效槓桿10倍。
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瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理 于正人