洛陽鉬業（03993）的AH股差價進一步收窄，估值吸引，估計後市屬大漲小回局面。
今年以來，個別貴金屬價格持續上升，有利一眾貴金屬股份。洛陽鉬業的主要業務為鉬、鎢、銅、金及其他貴金屬的採選、浮選、焙燒、冶煉及下游加工。集團超過一半的營業額都是來自鉬鎢相關產品，其次是銅相關產品，約佔營業額的28.8%。
今年上半年，內地鉬市場整體呈低位窄幅震盪趨勢，到第二季隨着天氣回暖，各項工程再次動工，鋼材需求有所增加。集團通過加大鉬鎢相關產品銷售，抵銷了產品價格下降。洛鉬中期業績，淨利潤同比增長66%，至10.05億元人民幣，增幅顯著。隨着歐美經濟復甦，預料開工率將提高，因此對鉬的需求，同樣將會繼續增加。
現時集團的AH股價差較大，不排除H股股份可追落後。預測周息率約3.28%，預測市盈率只有約13.78倍，估值仍具吸引力。投資者可考慮於現價買入，目標6.5元，跌穿4.85元止蝕。
海通國際證券環球投資策略董事 潘鐵珊（作者為註冊持牌人士）