環球經濟好轉，帶動航運物流業開始暢旺起來，波羅的海乾散貨指數自八月中以來的上漲速度明顯加快，截至上周四，指數相較七月底便已累積了45%升幅，相關的物流航運股亦開始有好表現。
相關股份近期的升勢，除了因為波羅的海乾散貨指數急升外，主要仍受業績帶動。目前除中國外運（00598）及東方海外（00316）已公布業績外，中遠太平洋（01199）、中國遠洋（01919）、中海集運（02866）及中海發展（01138）將於本周陸續公布業績，大家可多加留意。
回說中外運半年業績，期內純利增長43%至6.44億元人民幣，雖然收入規模最大的貨運代理板塊業務上升，但整體持續經營業務的營業額則下跌11.6%，主要受貨運代理板塊「營改增」政策影響，影響收入超過50%。
不過，預計九月一日起政府會豁免貨運代理的「營改增」開支，屆時此方面的負面影響可消除，未來收入將提升。
另外，中外運母公司確定其物流平台的地位，目前已經注入不到10億元人民幣的規模資產，至一六年還將會有更多涉及中西部網絡的資產注入，有助於中外運進一步擴展全國物流網絡，後市可繼續看好。
中外運股價在理想業績公布後明顯反彈，重返各平均線之上，相信早前的調整已完成，後市有望再試新高位，可於5.5元買入，目標6.2元，跌破5元止蝕。
富昌證券研究部總監 連敬涵 （作者為註冊持牌人士）