多賺28%安踏股舞

剛奪得中國體操隊贊助權的安踏(02020),今年上半年盈利報捷。中期純利按年增約28.29%至約8.02億元人民幣,勝預期,中期息增逾31%至每股25港仙,消息刺激股價昨逆市升逾5%,創三年來新高。主席兼首席執行官丁世忠稱,經過兩年調整,集團已重回增長軌迹,但「有些公司不一定走出來(谷底)……」。

安踏昨午舉行分析員會議,與會分析員對該股股價會否調整的意見不一,有指股價已於績前炒上,短期利好消息已曝光,下半年宣傳推廣等開支可能成隱憂。分析員相信,安踏明年訂單升勢有望持續,因產品及店舖結構已優化升級,若管理層繼續控制店量及分銷商訂貨政策,將大減存貨風險。

受惠減少予分銷商清理存貨,及撥回存貨撥備,安踏上半年毛利率按年增4個百分點至45.1%,但經營溢利率升2個百分點至23.9%,主因銷售及分銷開支按年增約45.87%,其中廣告及宣傳費用佔營業額比例由9.9%升至10.8%,惟仍屬管理層預計之內。

明春訂單價量齊升

丁世忠料,下半年毛利率與上半年相若,銷售費用會增加,但有信心整體業績保持增長。市場關注安踏盈利何時回復到一一年水平,他僅笑言「希望很快」。

次季安踏品牌同店銷售增長,以零售價計按年有低雙位數升幅。品牌總裁兼執董鄭捷表示,下半年同店銷售增長相對樂觀,基本維持上半年水平。

安踏明年首季訂單額按年亦錄低雙位數增幅,主要是價、量齊升推動,鄭捷形容明年第三及第四季訂單表現「不好說」,但「非常有信心」,冀有增長發展。

贊助體操隊可8年

安踏今年取代李寧(02331)成為中國體操隊贊助合作夥伴,丁世忠透露,是次贊助為期四年,可追加四年,具體贊助費雖「保密」,但較以前贊助者多,他冀今次贊助可令體操隊運動員薪酬更好。

過去電子商貿只是安踏清理老化庫存渠道,丁世忠透露,上半年電商銷售收入增長比去年多,相信未來電商銷售渠道會高速增長。