陸東：港股難越25000

有望連續十年「七翻身」

上周五美股瀉逾百點，惟港股美國預託證券（ADR）個別發展，滙控（00005）、中移（00941）雙雙靠穩，按比例推算恒指僅微跌21點。分析指截至上周五為止，恒指已累漲1,025點或4.42%，因資金持續流入，金管局上周六更再度向銀行體系注資，港股有望連續十年「七翻身」。

不過，陸東認為今年港股維持上落市格局，恒指要重越兩萬五關，需要有企業盈利增長配合，惟暫時未看到有支持，加上樓價見頂，目前港股大漲可能不存在，惟難跌穿兩萬一點。他又說，雖然滬港通屬利好消息，資金北水南調下，港交所（00388）明顯受惠，同時內地投資者對騰訊（00700）、中移等較熟悉企業有興趣，惟對港股刺激作用不大，因每日限額少。

他續表示，本港上市高端零售股股價累跌不少，惟投資者千萬不要沾手，因已非價值股，是價值陷阱。他續說，中石化（00386）受惠內地潔淨能源政策，同時看好內房股，因內地經濟及入息漲幅均較樓價高，風險是利息急漲，不是樓價下跌。他又透露，自己長期持有港交所及盈富基金（02800）。

另接替「歐洲股神」安東尼波頓、管理富達中國特殊情況基金的Dale Nicholls，接受英國《金融時報》訪問時稱，中資企業壞帳實際情況，以及政府未來十二月個可能採取的應對措施，值得外界關注。

「歐洲股神」接任人憂壞帳

Dale Nicholls又明言，內地企業壞帳情況，明顯較內銀公布的數據嚴重。他透露，接手富達中國特殊情況基金後，已將內地金融股佔基金組合的比例降低，並且增加吸納非必需消費類股份及騰訊等科網龍頭股，並以合格境外機構投資者（QFII）額度盡量吸納內地A股，並非本港股份。他續表示，吸取嘉漢林業經驗後，基金於他主管下，更為着重參考第三方因應個別股份管治風險而發表的紅旗報告。

展望短期後市，招銀國際策略師蘇沛豐表示，本周四長實（00001）及和黃（00013）公布中期業績前，系內股份料有炒作，惟恒指十四天相對強弱指數（RS）已漲逾七十的超買訊號，技術走勢顯示股市回吐壓力大。

康宏證券及資產管理董事黃敏碩表示，港股七月已累漲逾4%，期指結算來臨前，恒指未必再有太大漲幅。

投資專家近日「估」市言論

Look's Asset Management董事總經理 陸東：港股維持上落市格局，不存在大升可能

富達中國特殊情況基金 Dale Nicholls：內企壞帳情況受關注，旗下基金已減持本港中資金融股

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