新西蘭儲備銀行一如預期加息0.25厘及表示短期內停止加息，決策一出，市場擔心新西蘭加息周期已完，但筆者認為是過慮了。目前紐國政策利率減通脹率仍未夠2厘，且通脹持續攀升。議息聲明亦重申強勁的移民淨流入繼續推動樓市，現在不過是利率進一步回到更中性水平前的政策評估期，意味加息周期未完。
不過，既然暫時失去再度加息憧憬，短期內紐元走勢略為轉弱也是理所當然。投資者應視紐元直盤為中期持倉，旨在食盡整個加息周期，因此宜按兵不動，坐食高息。
鑑於追逐商品貨幣資金或由紐入澳，短期可考慮買入澳紐交叉盤作對沖。後者昨升穿200日線阻力，未來一周企穩此線之上可確認突破，目標1.15。這策略既可補償紐元之相對弱勢，亦可避免與美元對賭。
交通銀行香港分行 何文俊