中國不斷加大定向放水力度以支持實體經濟，從四月開始多次出手穩增長，國開行近日更首次獲得萬億元的抵押補充貸款以支持棚改貸款，再加上落實政策推動下半年鐵路投資，將可順利到位，以及各類城建項目開展，定向放水的微刺激措施陸續有來，目的是力保下半年中國經濟保持穩定增長局面。
人行五月底加大定向降準力度，擴大支持小微企業的再貸款和專項金融債規模，以支持實體經濟。長期以來再貸款是非常有效的，而今年的貨幣定向調整中，再貸款扮演愈益重要角色，而新增再貸款主要用於促進信貸結構調整，引導擴大地方及三農信貸的投放。由於新增外匯佔款逐漸減少的大趨勢下，人行急需推出更多政策工具搭配和組合使用，而國開行此時獲得人行三年期的萬億元抵押補充貸款，有分析指是人行打造中期政策利率邁開了第一步。
早前人行行長周小川表示，中國可在兩年內實現利率市場化，而抵押補充貸款將被打造為人行的中期政策利率的新工具，並逐步取代再貸款，在控制短期利率之外，同時可引導掌控中長期利率水平。對於國開行而言，最大的好處是從人行獲得低成本融資繼續發放棚改貸款，亦體現人行加大金融對實體經濟的政策支持。
中國發展經濟不再推行大規模刺激政策，轉為採用「微刺激」政策，目的是持續提升經濟的內在動力，但需要更長時間才見效，因此人定向放水必須有其持續性，而國開行棚改貸款確實不斷加碼，據統計六月底的承諾貸款是去年同期十八倍，發放額同比增長逾四倍。
中國穩增長的投資方向，除了棚改之外便是傳統的基礎建設，上半年高逾三萬四千億元，同比增加百分之二十五，其中發改委已下達五千億元鐵路基建投資計劃，將是地方經濟發展的支柱，而住建部亦要求各地加快城市道路橋樑建設改造，上半年投資增長超過一成，下半年有望維持高增長。
六月底中國新增貸款及貨幣供應均超出市場預期，反映人行上半年加快定向放水的力度，推進全面穩增長政策的執行及落實，取得一定的成績。第二季經濟增長達百分之七點五，略勝預期，而人行今次首推出抵押補充貸款，理論上是可以穩定融資總量，加強信貸政策引導，對三農、棚區改造、保障性住房建設等重點領域和行業帶來支持。
定向放水政策可支持實體經濟，需要金融體系的全力支持，亦必須在總量穩定、結構優化下持續推行，抵押補充貸款是政策優化下的新產品，因此定向政策必須不斷進行調整，配合實體經濟形勢的變化，才可以發揮最大的成效。