由於美國天氣持續良好，市場預計來年農產品將豐收，棉花價格過去一個月跌近10%。美國農業部月初公布的種植面積報告顯示，棉花來年種植面積將增加9%，來年棉花供應勢將大增。
從美國出口數字及農業部報告顯示，棉花需求依舊疲弱，令棉價難以抗衡近期洗倉式的下跌：加上今年三月中國改變棉花收儲政策，也是棉花持續積弱的主要因素。
雖然棉花利淡因素眾多，但畢竟棉花價格已嚴重超賣，14日RSI已跌至13，短期再大幅下跌的空間不大。而且，前周五美國農業部公布的供需報告顯示棉花庫存消費比例將升至五年新高，但棉花價格走勢未有再度惡化，只是在67至69美仙區間整固，相信出現技術反彈的機會甚高。
投資者現時可考慮等待棉花突破69美仙時買入期貨，目標訂74美仙，止蝕67美仙；或在棉花大跌後引伸波幅高企時賣出於八月中到期，行使價於62美仙附近的認沽期權，在棉價短期再大跌的空間不大時，期權金回報應相當不錯。
亞達盟環球期貨 潘梓生