美元兌日圓過去六個月於101至103上落，部分投資者開始擔心日圓會否轉強，筆者認為機會甚微，並建議每當美元兌日圓靠近101時可考慮買入，初步目標102.70，年底目標108甚至110。
事實上，聯儲局十月很大機會完成退市，之後便看何時加息。只要美國加息，與日息差距拉遠，日圓將再被主力用作套息交易貨幣。屆時日圓跌勢將會加快。當然會有投資者想，弱日圓政策令日本貿赤一直擴大，不排除日政府會走回頭路，轉走強日圓政策。
不過，筆者認為可能性不大。首先，安倍政府一直走弱日圓政策，如安倍棄走弱日圓而轉走強日圓，則意味他先前的政策失敗。再者，美國加息是遲早的事，只要美國加息，日圓下跌便在所難免。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培