內地地方政府調整樓市限購政策消息不絕於耳，因有早前瀋陽限購令鬆綁「見光死」的教訓，近期有政策調整的城市均堅守「只做不說」原則，大部分用口頭通知。內地樓市疲弱，政府賣地收入驟減，可是高調放鬆調控勢必招惹民怨。樓市救不救？如何救？對地方政府是一大考驗。
財政部官員坦承，由地方政府負有償還責任的債務，今年有多達2.4萬億元人民幣到期要還，佔債務總餘額21.89%，是償債壓力最重的一年。
從財政部的月度數據可見，受近期商品房銷售額下降影響，五月份房地產企業所得稅仍延續前一個月負增長趨勢，下降2.5%，房地產營業稅增長亦僅0.1%。現時不但地方財政面臨沉重壓力，連中央財政收入也受樓市降溫影響。
地方債到了還錢高峰期，財政收入增長乏力，穩增長壓力沉重，想讓地方政府不放鬆限購，難度太高。
雖然財政部已明確上海、浙江等十個地方政府，今年可試點債券自發自還，但自行發債不等於自主發債。據規定，自主發債是「項目自主、發債規模自主、發債用途自定、償債自負」；而「自行發債」的發債規模、債券期限均由國務院批准核定，發行模式、定價要求等亦須嚴格按照財政部的政策來做。
允許地方發債意味着地方籌資方式增加，可是期待此舉改變地方政府財政對土地收入過度依賴的老問題，似乎言之過早。在未有完全可替代房地產的新支柱產業出現前，面對財政、就業、經濟發展的壓力，地方政府難以承擔樓市急速降溫的後果。所謂上有政策，下有對策，鍾經緯相信，未來幾個月，地方政府仍會發揮中國式智慧曲線救樓市。
鍾經緯