股博士隨筆：TCL通訊再衝10元關

TCL通訊升至10元後，股價一度回落至7元多，但現時已重回9元以上。集團每月均公布銷售數據，使投資者有績可尋，相信中期業績定當不俗，在業績前後有機會再衝10元大關。TCL和酷派雖同是低端手機商，但分別主攻海外及內地市場。

TCL首五個月總銷量上升30%，海外和中國市場分別升29%及35%，佔比分別為87.2%及12.8%，集團重返內地市場略見成效，畢竟TCL品牌在內地受人熟悉。

手機業務成功轉型

集團仍繼續生產2G手機，但智能手機比重已升至55%，在功能手機與智能手機價格差距愈來愈細的時候，TCL得以成功地逐步轉型，故此其毛利率亦不像其他手機商般一路下降，且受惠於規模效應。

集團首季（屬銷售淡季）扭虧為盈賺1.77億元，除了金英証券預測公司一四年賺14億元較偏差之外，其餘券商大多預測其全年賺10億多或11億元多，以中位數11億元計算，預測市盈率約9.6倍；若中期業績能賺4億多元，已算能符合預期。

集團業務劃分為「歐洲、中東及非洲區」、「美洲區」、「亞洲及太平洋地區」、「中國區」等，當中以美洲區的比重最大及增長最快，所以聯想集團（00992）收購摩托羅拉移動後，被視為對集團增加威脅。

然而，究竟威脅有多大現時只屬揣測，況且其他地區如歐洲、印度和中國料繼續錄得增長，市場暫時屬過慮。

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