錢荒1周年 唔使慌
內地發生錢荒至今剛一周年，儘管上海銀行間同業拆息（Shibor）未如去年今日（六月二十日）隔夜息Chok至逾13厘歷史高位，但臨近半年結Shibor亦逐步升溫，一個月拆息5.23厘，扯上4個月來新高。然而，有專家認為，以現時一般債券型理財產品，收益率逾6厘已近乎罕見，再發生去年「盲搶錢」的機會應不大，理財產品平均收益率頂多升0.3厘。
本報記者本周三到深圳內銀巡查，發現去年送家居禮物、大字標題促銷理財產品伎倆已不復見，雖然理財經理指產品銷情不俗，惟銀行理財櫃枱冷清，四大國有銀行均表示沒有超過6厘息率產品。
理財產品息難逾6厘
當中，半年期息率平均只有4.1至4.5厘，而半年以上產品則貼近5厘。股份制銀行及中小型銀行如民行（01988）及平安銀行等，提供短期回報達5.8厘的產品，但仍然不超過6厘。
有招行（03968）職員表示，已經兩個月沒有發出逾6厘理財產品，而即使有額度亦相當細，有中行（03988）職員直言：「連（存款）準（備金）都已經降了，收益率上升有限，半年結可能有0.2厘至0.3厘的上升空間。」
去年中小型內銀短期收益率可逾7厘，隔夜Shibor更一夜間飆578點子，破紀錄升至13.4厘。
今年跨半年結Shibor年期有緩緩上升迹象，例如一個月拆息於本月三日起累計升幅達152點子至5.23厘，昨日單日則升26點子；周三兩星期拆息單日抽高90點子，至4.5厘高位。有分析估計，半年結對資金成本仍有一定影響力。
人行放水紓緩流動性
人行早前兩次宣布定向降準，有分析預料釋放共2,000億元人民幣流動性，而計及今周當局已連續六周實現淨投放，加上五月時中央限制內銀投放資金至非標準化債權業務，使銀行資金較充裕。
致富首席經濟學家肇越表示，內地銀行月底仍會出現「水緊」，但人行公開市場操作已減緩資金壓力，而規範同業市場亦減低錢荒可能性，Shibor大升可能性不大。
瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光表示，去年央行考查內地銀行貸存比，使銀行需要不斷「拉存款」，而當局亦未有對內銀「水緊」施以援手，而近日定向貸款及降準均為銀行業輸入流動性，使拆借市場鬆動，他直言「今年錢荒肯定褪色。」
建銀國際研究部副主管及首席經濟師劉紅哿認為，雖然Shibor近日有上升的趨勢，但短期拆息尚算穩定，加上人行一直向市場注入流動性，預料內地今年半年結不會如去年般出現錢荒。