理財Campus：兩大積金王Fund享贏錢

宏利康健年賺兩成

截至去年底，本港核准成分基金共有477隻，當中不乏表現出色之選，其中宏利（00945）旗下MPF康健護理基金，推出僅六年已登上強積金一哥之位（以五年回報計）。據晨星（亞洲）最新數據顯示，宏利康健護理基金的一年、三年及五年的年度化升幅，分別為19.30%、14.50%及17.52%，成績標青。

康健護理基金是現時唯一一隻行業主題積金，○八年推出，但累計總資產值相當大，達4.94億美元（折合約38.53億港元）。宏利資產管理執行總監兼組合經理吳旻表示，健康護理板塊防守性強，又以回報穩定見稱。在○七年至○九年間的熊市，雖然行業股份表現隨大市下滑，但其降幅遠低於大市；反觀在牛市之時，行業走勢與大市同步，其年度化表現甚至更勝一籌。

重倉歐美 主攻藥商

全球人口老化加劇，尤以新興市場較為嚴重，健康護理需求增長不在話下。不過，該基金逾九成股份集中歐美地區，吳旻解釋，因歐美醫藥市場較亞洲區成熟，而美國藥物未受價格管制，藥價每年持續上漲；加上受惠美國醫療改革，料當地醫療消費將持續增加。

該基金主要投資於藥物製造、生物科技、醫療設備及醫療服務四大類別，共25隻股票，持倉逾47%為藥商，吳旻表示，雖然該行業過去幾年估值已大幅上升，但目前仍合理；惟生物科技行業去年平均估值已升近七成，泡沫隱現，故將審慎投資。她稱：「基金不買小型生物科技公司，因他們只有一種藥品在研發，但研發成功率僅5%，風險太大。」