國務院總理李克強在《金融時報》撰文，預測今年中國經濟增長可達7.5%左右，有助紓緩市場對中國經濟放緩的悲觀看法，估計一些大型弱勢股會有追落後表現，昆侖能源（00135）是其中之一。
昆能主要業務涵蓋油氣田勘探開發、天然氣終端銷售等，其中油氣田勘探開發業務分布在中國大陸、哈薩克、阿曼等6個國家；天然氣終端銷售業務主要分布於中國。昆能可以說是母公司中石油（00857）下游燃氣銷售業務的旗艦，而去年管道燃氣銷售達250億立方米。
最近，昆能正式委任現任執行董事吳恩來為公司主席，消除管理層的不確定性。昆能過去一年都受到石油系統的反貪調查困擾，公司管治的問題頓市場成關注點，股價因而受壓。經過大半年的醞釀，昆能最終任命吳恩林為新舵手，向市場傳達兩個訊息，一是仍保持管理層的連續性；二是有關公司的整個調查應已完成。
如果昆能核心業務並無因個別人事受查而受到重大影響，其估值應有修復空間。雖然上游勘探業務有挑戰，但今年油價穩中向好應對相關業務有利。
另一方面，中俄簽署30年的長期供氣協議，對其下游業務的增長前景正面，特別是管道燃氣。中石油正研究出售現有燃氣管道資產，而昆能亦有意競投，反映公司已走出貪腐調查的陰霾，重新規劃業務發展。
中石油自四月展開反彈，股價表現強勢，昆能屬大落後，其股價已在過去半年有充分調整，近期在淡市中已持續轉強，顯示有資金對其加緊關注，短線目標14.5元，止蝕11.8元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）