西證「趕開車」吞敦沛

西證獲母企增資七億

西南証券擬向全資子公司西證國際投資增資7億元，並透過西證國際投資購入敦沛，市傳敦沛最快周日發表通告，周一正式復牌，將涉及全面收購，總代價不會超過7億元，敦沛日後或更名為西證國際，西南証券未來續有計劃自行來港上市，情況與海通證券（06837）及海通國際（00665）相似。

西南証券指，收購已進行充分協商及盡職調查，最終交易架構及定價，及收購協議的簽署，由董事會另行審議確定。

近年中資券商在港動作頻繁

敦沛金融股價日前急升

國泰君安（01788）主席、中資證券商協會會長閻峰稱，收購價不便宜，指近年其他中資券商傾向自行來港上市，集資後開展業務。

證券業協會主席陳立德稱，中資券商要「走出去」，自然會來港收購，當中有上市地位的本地券商更是首選，因擁有融資平台，方便中資券商將來再擴充業務時，利用本港平台進行融資。中資券商目標是國際化，收購在港上市證券公司，較自行在港成立證券行更快及更直接。本港券商則多年來經營一直困難，想賣盤是可理解。

港中小型券商續萎縮

問及滬港通將出台，為何本港券商仍意興闌珊，他指中小型券商不是看得很美好，不預期即時有錢賺。儘管參與滬股通的券商，需安裝專用網關（OG）費用不是很高，但還有其他營運配套，使費不少。

敦沛○二年一月在港上市，持有全面金融牌照，業務包括證券經紀、孖展借貸、財富管理、保險代理、期貨經紀、企業融資等，上周四股價漲六成後曾停牌，披露大股東葉德華所持51%股權獲洽購，並於翌日復牌，之後本周一再度停牌，停牌前報0.55元，市值約6.55億元。有分析認為，敦沛截至去年底止每股資產淨值約0.136元，若全購價近7億元，市帳率達三至四倍。

自○九年海通收購大福證券後，近年中資券商普遍透過自行上市或在港開業來實現跨境國際業務，如上海A股方正証券在港設立子公司、招商證券申請LME及CME會員資格等，近年中央加快開放金融市場，令內地券商、基金及銀行業紛來港開展業務。

本港中小型券商則不斷萎縮，如一三年七月，開業逾四十年、聯交所創會成員之一、景福集團（00280）旗下景福證券結束營業，去年有達十多家券商暫停或自願暫停營業。分析指，未來本港證券市場，會是中資及歐美資金券商天下。