A股着「摩」 恒指彈198

有分析指，A股若納入MSCI新興市場，或令A股上漲10至20%，惟料不利H股。事實上，恒生AH股溢價指數周一創下八年低位後，昨日略反彈0.34%，收報92.1點，意味A股較H股折讓幅度略縮窄。

港股收復今年失地

人民銀行加強「定向降準」力度，有助提振投資者信心，而且五月份工業生產者出廠價格（PPI）按年跌幅縮窄，驗證「微刺激」政策效果顯現。儘管通脹預期溫和上升，但幅度有限，不會影響貨幣政策。

與此同時，中證監周一宣布有十家擬上市公司獲發行批文，當中七家啟動發行程序，滬深股市在券商股及銀行股發力下，滬綜指漲1.08%，收報2,052點，深成指漲1.58%，收報7,341點，兩市總成交按日急增近兩成，達1,602.51億元人民幣。

恒指備受帶動，最多上漲242點，高見23,360點，收復年初至今全部失地，微漲0.04%；國企指數一度漲136點，全日漲112點，收報10,518點，港股總成交605億元，港股沽空金額增加四成六，高見61.49億元，沽空比率增至10.22%。

東驥基金管理董事總經理龐寶林認為，目前A股已見底，若落實加入MSCI新興市場指數，將支持A股於低位反彈10至20%。

基金換貨 H股閉翳

法國巴黎投資亞太區股票投資主管鄺樂天認為，若A股獲納入MSCI新興市場指數，預期有12億美元資金流入A股市場，惟屆時中國股票於MSCI亞太區指數的佔比將逾40%，部分基金或要沽H股、買A股來追貼指數，觸發H股拋售潮。

不過，野村證券認為，根據Instinet Global Index Advisory估計，若A股獲納入MSCI新興市場指數，估計只會吸引4.71億美元資金流入，遠較中金早前估計的90億美元及瑞銀預測有100億至200億元人民幣被動基金資金流入為低。

耀才證券研究部經理植耀輝稱，A股獲納入MSCI新興市場指數對H股並非好事，因部分基金需降H股比重買入A股，惟相信對A股只有短期心理刺激，料只會吸引不足100億美元被動基金資金流入，觀乎過去人民幣合格境外投資者（RQFII）額度使用率不高，反映基金對投資A股有保留。

Fundsupermark.com（香港）研究部經理沈家麟表示，不相信內地會因應相關變動作出政策配合，內地資本管制依然局限投資者，即使「滬港通」即將通車，但相關的資本流通影響微不足道，估計今年下半年恒指最高見24,000點，主要是資訊科技及保險股盈利增長帶動，明年底恒指合理值介乎27,000至28,000點。

港股美國預託證券（ADR）周二跟隨美股低開，滙控（00005）報81.238元，較港低0.462元；中移（00941）報76.742元，低0.008元；騰訊（00700）報112.865元，低0.635元，按比例相當恒指下跌149點。